Comme Ulysse revenait de la guerre de Troie, il est venu à un étroit chenal qui joint deux monstres mortels: Charybde et Scylla. D'un côté - Scylla - un démon à six têtes qui dévore toute marins qui venaient trop près. De l'autre côté - Scylla - un kraken qui avalent des quantités massives d'eau pour créer des tourbillons énorme que tout navire a chaviré dans la région. Bien que ces tourbillons ne viennent trois fois par jour, un marin avait aucun moyen de prédire quand on était sur le point de commencer. Eviter Scylla en passant par la zone signifiait frappante de Scylla, et vice versa.
Ulysse a dû prendre une décision difficile. Alors qu'il initialement envisagé de tracer une voie au milieu du canal, à la fin il a décidé qu'il était préférable de passer à la portée de Scylla. Avec Scylla, il ne ferait que perdre six marins, un à chacun de ses six têtes terribles, plutôt que de risquer la perte de son navire entier dans le tourbillon.
Aujourd'hui, l'Union européenne fait face à une situation similaire à celle qu'il contemple la crise de la dette grecque. Scylla est réincarné en un programme structuré ou de défaut "ordonnée". A défaut structurés se traduirait par des pertes importantes pour le grec dette détenteurs, mais offre une plus grande prévisibilité. Scylla prend la forme d'injections de crédit continue. Alors que l'argent peut permettre à la Grèce de sauvetage pour échapper à ce tourbillon de la faillite, beaucoup ont le sentiment qu'il ya une forte chance le pays par défaut de toute façon. Un défaut dans cette situation pourrait conduire à une course paniquée, sur les rives et pourrait couler toute l'Union européenne que la crise s'est étendue à l'Italie et même en Espagne.
Quel est le moindre de deux maux?
Comme l'histoire de voyage de retour d'Ulysse à Ithaque, l'histoire de la crise de la dette grecque a été une longue durée. La Grèce d'abord demandé une renflouement € 45 milliards de l'UE / FMI en avril 2010 , au milieu des craintes que cela portait un endettement excessif. En mai 2010, l'UE / FMI a accepté de plus grand, € 110 000 000 000 euros paquet de prêt à être distribué sur trois ans. Bien sûr, comme une condition préalable à la réception de ce prêt, la Grèce a dû procéder à l'ajustement budgétaire rigoureuse (mesures d'austérité aka) . Ces mesures d'austérité, qui comprenait des réductions de salaire du secteur public, des réductions de pension, et les augmentations de taxes, conduire à des manifestations de masse de la population grecque. En dépit de ces mesures d'austérité, toutefois, la Grèce n'a pas ramener sa dette sous contrôle. En fait, 2010 a indiqué que la dette estimations de la Grèce avait augmenté à € 328 000 000 000 , qui s'élève à 160% de son PIB.
En Juin 2011, Standard and Poor rétrogradé en Grèce à une cote de crédit CCC , ce qui suggère que le marché a estimé que le plan de sauvetage a été un échec. Comme la situation a continué à couver, de nombreux analystes ont commencé à soutenir qu'un incontrôlée intégral par défaut était imminente. Bien qu'il soit difficile de prédire ce qui arriverait dans le cas d'un défaut pleine grec, il aurait probablement des conséquences désastreuses pour la zone euro. Les banques dans les pays à faibles finance pourrait faire face à une course par les déposants, ce qui expose l'Italie, et peut-être même l'Espagne, à la crise . Les économies italienne et espagnole sont loin plus importantes que celles de la Grèce, et l'Union européenne aurait du mal à les renflouer si cela devenait nécessaire.
Ainsi, les dirigeants du monde se tournent vers des propositions de secours qui incluent un défaut structuré partielle pour la Grèce. Si ces propositions sont adoptées, le pays va tout simplement être autorisés à rembourser moins que ce qu'il a emprunté. Les institutions qui prêtent de l'argent à la Grèce devra radier une partie des fonds qui leur sont dus.
Comme Ulysse, l'Union européenne semble être le choix de faire un sacrifice contrôlée pour éviter un désastre potentiel. Bien structuré par défaut comprend les pertes garantis, ces pertes sont plus faciles à contenir. Espérons que les banques européennes sont en mesure de sortir relativement intacts de leur passage dans Scylla plusieurs têtes d'attaque.






































